Gedik Yatırım: Avrupa vadelileri haftaya hafif pozitif bir açılışa işaret ediyor

Gedik Yatırım'ın raporunda "2025’in son tam işlem haftasına girilirken küresel piyasalarda temkinli bir hava öne çıkıyor." ifadelerine yer verildi. Raporun devamında ise şunlar aktarıldı:

"ABD vadeli endeksleri, teknoloji ve yapay zeka hisselerinde Cuma günü yaşanan sert satışların ardından sınırlı toparlanma gösterirken, Asya borsaları zayıf seyrediyor. Avrupa vadelileri ise haftaya hafif pozitif bir açılışa işaret ediyor.

Piyasalarda ana gündem, yapay zekâ yatırımlarının yüksek maliyeti ve teknoloji hisselerindeki değerlemelerin sürdürülebilirliği konusundaki artan şüpheler. Nvidia ve Oracle gibi şirketlerdeki satışlar, yatırımcıları yıl sonuna girerken daha temkinli pozisyon almaya yöneltiyor ve beklenen yıl sonu rallisini baskılıyor.

Çin’den gelen zayıf büyüme ve tüketim verileri küresel risk iştahını sınırlandırırken, güvenli liman talebi artıyor. Altın yükselişini sürdürürken, emtia piyasasında 2026’ya yönelik arz beklentileri bazı metallerde fiyatları destekliyor.

Bu hafta, ABD piyasaları için veri açısından yoğun bir haftaya girilirken, yatırımcıların odağında gecikmeli istihdam verileri, kasım ayı enflasyonu ve perakende satışlar yer alıyor. Çalışma Bakanlığı, ekim ve kasım aylarına ait tarım dışı istihdam verilerini açıklayacak olsa da, işsizlik oranı yalnızca kasım ayı için yayımlanacak; piyasa beklentisi kasımda 35 binlik istihdam artışı ve işsizlik oranının yüzde 4,4’te sabit kalması yönünde. Kasım TÜFE verisinin manşet ve çekirdekte yüzde 3,2 seviyesinde gelmesi beklenirken, perakende satışların ekimde
aylık yüzde 0,2 artış göstermesi öngörülüyor. Haftanın devamında PMI’lar, bölgesel Fed endeksleri, konut verileri ve sermaye akımları izlenirken, Fed yetkililerinin 2026’ya yönelik mesajları ve Micron, Accenture, FedEx ile Nike bilançoları yakından takip edilecek. Küresel cephede Meksika Merkez Bankası’nın faiz kararı, Kanada’da ise enflasyon, perakende satışlar ve konut verileri haftanın öne çıkan başlıkları arasında bulunuyor.

Euro bölgesi

Avrupa piyasaları haftaya pozitif bir görünümle başlarken, yatırımcılar yoğun bir merkez bankası gündemine odaklanmış durumda. İngiltere Merkez Bankası'nın 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapması beklenirken, Avrupa Merkez Bankası ile İsveç ve Norveç merkez bankalarının faizleri sabit tutacağı öngörülüyor. Jeopolitik cephede, ABD’nin özel temsilcisi Steve Witkoff’un Berlin’de Ukrayna savaşının sona erdirilmesine yönelik görüşmelerde ilerleme kaydedildiğini açıklaması risk iştahını sınırlı da olsa destekliyor. Veri tarafında Almanya toptan eşya fiyatları ve Euro Bölgesi sanayi üretimi rakamları izlenecek olup, önemli bir şirket bilançosu akışı bulunmuyor. Vadeli işlemlerde Euro Stoxx 50 ve Stoxx 600 kontratları yaklaşık yüzde 0,4 yükselişle haftaya olumlu bir açılışa işaret ediyor.

Bu hafta, Avrupa piyasalarında haftanın ana gündemini, Perşembe günü yapılacak ECB ve BoE faiz kararları oluşturuyor. ECB’nin zayıf ancak istikrarlı büyüme ve beklentilere paralel gerileyen enflasyon görünümü nedeniyle faizleri sabit tutması beklenirken, güncellenmiş projeksiyonlar ve ekonomik dayanıklılığa ilişkin mesajlar yakından izlenecek. Buna karşılık İngiltere’de enflasyonun gerilemeye devam etmesi ve iç talebin zayıflamasıyla BoE’nin faizi 25 baz puan indirerek yüzde 3,75’e çekmesi öngörülüyor; karar öncesinde açıklanacak işsizlik, enflasyon ve perakende satış verileri beklentiler açısından kritik olacak. Diğer Avrupa ülkelerinde faizlerin büyük ölçüde sabit kalması beklenirken Rusya’nın yeni bir faiz indirimi yapacağı tahmin ediliyor; veri tarafında ise güçlü hizmet PMI’ları, toparlanan Alman güven endeksleri ve Euro Bölgesi sanayi–ticaret verileri piyasa fiyatlamalarında belirleyici olacak.

Türkiye

Geçen hafta kurda düşük volatilitede hafif ve kademeli yükseliş eğilimi devam etti. Yurt içerisinde cari işlemler dengesi ekim ayında 457 milyon dolar fazla verirken, 12 aylık birikimli açık 20,25 milyar dolardan 22,02 milyar dolara yükseldi. Cari açığın GSYH oranı yüzde 1,4 ile ılımlı kalmaya devam etti. Diğer taraftan TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’nde katılımcıların yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 31,17 düzeyinde gerçekleşirken, 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi ise yüzde 23,35 oldu. Katılımcılar, yıl sonu dolar/TL beklentisi 43,0587 düzeyinde oluşurken, 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi ise yüzde 51,0809 düzeyinde oluştu. Verilerin fiyatlamalara etkisi sınırlı kaldı. Bugün yurt içerisinde bütçe dengesi açıklanacak. Dolar/TL, bu sabah saat 08:00 itibariyle 42,69 civarında haftaya yatay seyirlerde başlıyor."